研报掘金丨国盛证券：维持豪威集团“买入”评级，非手机业务正在起势，龙头成长动能已然切换 第1张

国盛证券研报指出，豪威集团非手机业务正在起势，龙头成长动能已然切换。近期受存储涨价影响，消费电子产业链普遍回调较多，聚焦豪威公司本身，认为市场过于悲观，究其原因还是在于市场对豪威的认知仍然将其定位为一家纯正的手机CIS芯片供应商，然而回归本质，看到从今年开始，豪威的业务结构正在悄然发生变化。汽车CIS25年收入有望超越手机，中高端市场地位稳固；此外，公司也在同步加大车用模拟芯片的布局，大力推进CAN/LIN、SerDes、PMIC、SBC等多产品的验证导入，认为该业务有望与汽车CIS形成良好的协同效应，借助汽车CIS强大的产品力加速导入放量。认为公司汽车业务和影像业务俨然已经成为新的成长动能，手机业务虽然短期有所承压，但产品矩阵的扩张仍有机会帮助公司提升份额；此外公司在LCoS领域的前瞻布局，未来也有望在AI眼镜、数据中心OCS中攫取新的收益，这将进一步打开估值天花板。持续看好公司未来发展，因此我们维持营收及利润预测，公司作为国产CIS龙头显著偏低，维持“买入”评级。