宪法宣传周 | 《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》政策速读

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　　来源：工银瑞信投教研习社

　　《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》

　　01 出台背景

　　为落实2024年9月中央政治局会议关于“研究出台保护中小投资者的政策措施”部署，将顶层设计转化成“8大方面、23项具体措施”，证监会于10月27日发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，这是投资者保护领域的一部综合性政策文件。

　　02 核心目标

　　《意见》的核心目标是扭转中小投资者在市场上的弱势地位，通过制度设计使其权利能得到实质性保障。总体思路可概括为：“事前预防、事中监督、事后救济” 三位一体。

事前：强化信息披露，保障知情权，引入更公平的发行和交易制度。

事中：加强上市公司监管和公司治理，规范大股东及管理层行为。

事后：建立便捷、低成本的维权渠道和救济机制。

　　03 《意见》主要亮点

　　1

　　强化发行上市过程中的中小投资者保护

　　 • 优化新股发行定价机制。

　　 • 进一步提升招股说明书信息披露质量。

　　 • 压实上市公司及相关方的信息披露责任。

　　 • 推动上市公司增强投资者回报。

　　2

　　营造有利于中小投资者公平交易的制度环境

　　 • 全面优化融资融券监管制度。

　　 • 进一步加强程序化交易监管。 

　　 • 加强证券期货经济业务监管。

　　3

　　压实经营机构中小投资者保护责任

　　 • 引导经营机构提供更多适合中小投资者的产品和服务。 

　　 • 督促经营机构落实投资者教育与适当性管理责任。 

　　 • 压实经营机构处理投资者诉求强化机构主体责任。 

　　 • 依法支持加强对中小投资者的公平保护。

　　4

　　严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为

　　 • 加大对打击欺诈发行、财务信息披露造假等严重损害投资者权益的违法行为的打击力度。 

　　 • 严厉整治各类不利于投资者保护的市场乱象。

　　5

　　深入推进证券期货纠纷多元化解机制建设

　　 • 进一步发挥调解的基础性作用。

　　 • 充分发挥民事诉讼的功能作用。

　　 • 更好发挥先行赔付、行政执法当事人承诺制度作用。

　　6

　　更好发挥投资者保护机构职能作用

　　 • 有效发挥投资者保护机构的诉讼功能。 

　　 • 强化投资者保护机构的示范引领作用。

　　7

　　健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制

　　 • 加强对存在退市风险上市公司的持续监管。 

　　 • 强化重大违法强制退市中的投资者保护。

　　 • 强化上市公司主动退市中的投资者保护。

　　8

　　强化中小投资者保护的法治保障

　　 • 健全中小投资者参与资本市场立法的制度机制。 

　　 • 夯实中小投资者保护的法治基础。

　　来源：证监会