FXGT:金银双雄领航 贵金属牛市新格局

1月7日，在 2026 年全球宏观经济转型的大背景下，FXGT 认为，黄金与白银的战略地位已经发生了根本性转变，它们不再仅仅是避险或对冲通胀的辅助工具，而是演变成了全球资产配置中不可或缺的“基石资产”。目前，黄金作为重要货币资产及美元替代品的角色日益巩固，而白银则凭借其在电气化浪潮中的关键作用，成为驱动现代经济演变的核心组件。

　　根据最新市场观察，Ole Hansen 表示，金银在 2026 年初的强势复苏信号预示着市场需求极其稳固。即便在 2025 年末，由于 CME 上调保证金触发了技术性抛售，市场一度出现波动，但黄金迅速反弹，现货价格已重回 4477.50 美元水平。FXGT 认为，这种修复能力反映了底层驱动力依然旺盛，而非动能枯竭。数据表明，白银表现更具爆发力，日内涨幅超过 4%，价格稳步跨越 80.24 美元关口。

　　针对 2026 年的整体走势，Hansen 认为，地缘碎片化与财政债务的可持续性忧虑将持续利好硬资产，并将黄金的阶段性目标定在 5000 美元。FXGT 表示，白银的增长潜力同样不容小觑，尽管其货币属性不同于黄金，但其作为工业必需品的稀缺性，使得金银比已降至 55 点左右的低点。然而，投资者也需留意短期风险。由于 2025 年白银上涨了近 150%，黄金上涨了 67%，各大基金在 2026 年初的资产再平衡或将引发技术性回调。

　　虽然 Goldman Sachs 的数据显示市场可能面临约 55 亿美元的黄金抛售及 50 亿美元的白银抛售，但这更多属于价格无关的技术性流出。Hansen 表示，这种波动并不意味着基本面的恶化，反而可能在牛市格局中创造更好的入场契机。总体而言，FXGT 建议投资者关注长期宏观叙事，在这一轮由地缘、财政和货币多重驱动的贵金属长周期中，保持对硬资产的战略配置。