紫金财险历史性实现承保盈利！21项整改清单如何倒逼盈利破局

　　来源：机构之家

　　机构之家注意到，近日，紫金财产保险股份有限公司（以下简称“紫金财险“）召开2026年全辖系统工作会议，公布了2025年主要业绩数据：相较于“十四五”初期，公司总资产规模从147亿元增至254亿元，保费收入从78.2亿元增至145.7亿元，净利润从1.5亿元增至5.7亿元。其中最具行业标志性的，是该公司历史性地实现了承保盈利。

　　这一盈利节点的出现，正值公司内部经历一轮密集的高层人事更迭之后。从总裁到副总裁，再到董事会席位，关键岗位在近一年内相继调整。业绩曲线的上扬与治理结构的换挡在时间上紧密衔接，使得眼前的盈利，更像是对一段内部调整期的初步检验。

　　跨过承保盈利分水岭，增长换挡

　　资产方面，2020年末，紫金财险获准增资35亿元，注册资本金升至60亿元，为后续发展储备了资本弹药。当年总资产突破百亿元，此后便保持稳定增长——2021年至2025年间，资产增速分别为12.2%、10.7%、17.2%、10.5%和7.5%，呈现温和上扬态势。

　　这背后是保费的持续增长。自2019年以来，公司保费连续保持两位数增长，至2025年已达145.70亿元，同比增长13.6%。结构变化尤为显著：车险占比正在收缩，从2024年的47.6%降至2025年前三季度的41.4%，同期签单保费仅微增2.5%；与之对应，非车险业务快速崛起，同期签单保费达56.7亿元，增速高达21.8%，成为拉动增长的主要引擎。

　　非车险的增长并非单点突破，而是多险种共同发力。2025年前三季度，农险、责任险、健康险、信用保险及意外伤害险的签单保费分别为17.6亿、14.1亿、11.3亿、10.2亿和6.0亿元。其中，责任险与意外险增速尤为突出，分别达到43.2%和49.7%；健康险与信用保险亦保持近20%至30%的较快增长；仅农险增速相对平稳，为5.2%。整体来看，公司正在逐步调整以往对车险的依赖，转向更均衡的业务布局。

　　从承保端来看，长期以来，财险行业普遍面临承保亏损，依赖投资收益进行弥补，紫金财险在2025年宣告历史性地实现了承保盈利，颇具标志性意义。2022年-2025年前三季度公司综合成本率为100.18%、104.19%、100.7%、99.50%，其中，综合费用率为35.83%、34.15%、31.48%、31.31%；综合赔付率为64.35%、70.05%、69.22%、68.18%，成本率的改善来自费用与赔付两端的共同作用。

　　投资端则保持了一贯的稳健风格。2025年前三季度，未经年化的投资收益率与综合投资收益率分别为3.10%和3.39%。相较而言，此前三年（2022-2024）这两项指标的平均水平分别为4.64%与4.92%。在近年来市场波动加剧的背景下，投资业绩整体表现平稳。

　　承保端的实质性改善，叠加投资端的平稳贡献，最终推动公司利润上行。2025年，紫金保险实现净利润5.70亿元，同比增长17.3%，达到近年来的高点。

　　从21项问题到人事更迭

　　业绩回暖之际，紫金财险的治理优化仍在继续。这一动向背后，或与其此前暴露的深层问题密切相关。机构之家注意到，2025年中，公司官网发布了一份巡视整改通报，其中一连指出其过去存在的二十一项不足。覆盖经营理念、内部治理与监督等多方面。

　　经营发展模式与业务层面，通报指出公司“重规模、轻效益发展模式依然存在”，导致“承保端亏损问题较为突出”。同时，“聚焦保险主业推进创新发展探索不够”，在“服务地方经济社会发展”和“保障社会民生”方面，作用与成效均不够明显。

　　内部治理与风险管理层面，问题更为集中。包括“责任落实不到位”、“问题整改不彻底”、“长效机制不健全”等系统性问题；“经营管理缺位、违规现象频发”；“风险防范意识较为淡薄”、“重大风险事件处置不够及时有力”，并存在“信息安全风险漏洞”。通报明确，“内部治理不规范，推动治理体系和治理能力现代化存在短板”。

　　组织与监督层面，“党委主体责任落实不够有力”、“综合监督体系不健全”、“廉洁风险防控不力”，且“‘四风’问题时有发生” 与此同时，“领导班子自身建设存在短板”、“政策执行走形变样”、“人事管理不严谨”以及“基层党组织建设较为薄弱”。

　　面对巡视整改揭示的深层问题，紫金财险近期的人事与治理架构调整，正以相当密集的节奏展开。

　　去年二季度，何啸由监事长转任总裁，曹永林、赵颖不再担任副总裁，赵颖转任党委副书记、工会主席及职工董事；三季度，总裁助理吴龙被免职。随后，赵东坡与郭昕炜进入副总裁拟任名单，二人分别来自江苏省信用再担保集团与德邦证券，目前赵东坡的任职资格已获监管核准。

　　与此同时，董事会层面也在扩容。近期公司新增三位董事，使董事会总人数达到15人。新当选的鲁宁、蒋鸿雁、陈亮，分别代表股东方云南合和集团、江苏金财投资以及苏豪控股集团，三人均有金融或投资管理背景。

　　值得留意的是，尽管董事会规模已不算小，但相对于公司多达43家的分散股东构成而言，董事会席位仍是稀缺资源。此次股东代表顺利进入董事会，或有助于在复杂的股权结构下，进一步协调股东意志，提升决策效率。

　　在保费与利润数字向好的表层之下这一连串从管理层到董事会的调整，清晰地映射出这家地方国资系险企补齐治理短板的迫切心态。庞大的股东阵营与稳定的发展节奏，既构成了其独特的基本盘，也对其治理效能提出了持续挑战。