爱舍伦募2.7亿首日涨176% 大客户销售真实性曾被问询

中国经济网北京1月21日讯 今日，江苏爱舍伦医疗科技集团股份有限公司（证券简称：爱舍伦，证券代码：920050.BJ）在北交所上市。该股开盘报48.88元，截至收盘报44.04元，涨幅175.59%，成交额6.89亿元，振幅68.77%，换手率78.23%，总市值29.81亿元。

爱舍伦长期专注于医疗健康事业，主要从事应用在专业的康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售，通过ODM/OEM等方式为国际知名医疗器械品牌厂商提供相关产品。

公司控股股东为江苏诺维克科技投资有限公司（简称“江苏诺维克”），实际控制人为张勇。本次发行前，张勇直接持有公司1,000,000股股份，直接持股比例为1.97%，通过控股股东江苏诺维克间接持有公司40,394,700股股份，间接持股比例为79.58%，并通过担任苏州市洛威尼森企业管理咨询合伙企业（有限合伙）和苏州市普洛瑞斯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人控制公司3,622,325股股份，间接控股比例为7.14%，张勇合计控制公司88.69%的股权，并担任公司董事长、总经理，为公司实际控制人。

本次发行后，张勇直接持有公司1,000,000股股份，直接持股比例为1.48%，通过控股股东江苏诺维克间接持有公司40,394,700股股份，间接持股比例为59.69%，并通过担任苏州市洛威尼森企业管理咨询合伙企业（有限合伙）和苏州市普洛瑞斯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人控制公司3,622,325股股份，间接控股比例为5.35%，张勇合计支配公司45,017,025股股份，合计支配公司66.52%表决权；张勇通过东吴证券爱舍伦员工参与北交所战略配售集合资产管理计划（实际支配主体为管理人东吴证券股份有限公司）间接持有公司93,750股股份，不具有表决权。张勇合计控制公司45,017,025股股份，占公司股份总数的66.52%。

爱舍伦于2025年10月24日首发过会，北交所上市委员会2025年第26次审议会议的审议意见：

请发行人进一步说明并补充揭示相关风险：（1）与第一大客户合作的稳定性、境外销售相关贸易政策变动、汇率波动等因素对发行人经营业绩的影响；（2）境内外市场拓展的不确定性对募投产能消化的影响。

审议会议提出问询的主要问题：

1.关于业绩真实性与持续性。请发行人说明：（1）与第一大客户Medline集团销售的真实性、持续性及稳定性，发行人与Medline集团交易定价的公允性，是否存在相关利益安排；（2）境外供应商采购比例大幅增长合理性；（3）结合贸易政策、汇率波动等测算不同情形下发行人后续业绩受影响情况与应对方案，相关风险揭示是否充分。请保荐机构说明境外业务核查是否充分，就上述问题发表明确意见。

2.关于技术创新性。请发行人说明核心产品的技术创新性和竞争优势，是否具有技术壁垒，发行人创新属性的具体体现。请保荐机构发表明确意见。

3.关于募投项目。请发行人结合在手订单、境内外市场拓展与维护、核心技术和人才储备积累等情况，说明募投项目达产后产能消化的具体安排，是否存在投资效益不及预期的风险。请保荐机构发表明确意见。

爱舍伦本次发行数量为16,919,834股，发行价格为15.98元/股，公司本次的保荐机构为东吴证券股份有限公司，保荐代表人为林文茂、赵昕。

爱舍伦本次发行募集资金总额为27,037.89万元，扣除不含税的发行费用后募集资金净额为24,017.67万元，全部用于凯普乐公共卫生医疗物资产业园建设项目。

爱舍伦本次发行费用总额为3,020.22万元，其中保荐费用94.34万元，承销费用1,989.58万元。

2022年度、2023年度、2024年度、2025年1―6月，爱舍伦的营业收入分别为57,355.75万元、57,466.03万元、69,163.87万元、43,820.38万元；净利润分别为6,280.24万元、6,693.69万元、8,061.07万元、4,943.38万元；归属于母公司所有者的净利润分别为6,280.15万元、6,695.70万元、8,071.11万元、4,967.89万元；归属于母公司所有者的扣非净利润分别为5,818.40万元、6,140.54万元、7,213.30万元、4,784.70万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为57,321.38万元、59,871.69万元、67,020.22万元、43,947.37万元；经营活动产生的现金流量净额分别为6,490.06万元、9,608.06万元、7,157.78万元、1,638.21万元。

2025年1-9月，公司的营业收入为68,962.21万元，同比增长42.84%；净利润为7,308.66万元，同比增长26.98%；归属于母公司股东的净利润为7,347.90万元，同比增长27.50%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为7,027.55万元，同比增长41.41%；经营活动产生的现金流量净额为3,554.08万元，同比下降19.13%。

爱舍伦预计2025年度营业收入约为88,982.21万元至93,987.21万元，同比增长28.65%至35.89%；归属于母公司所有者的净利润约为8,929.26万元至9,847.74万元，同比增长10.63%至22.01%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为8,610.78万元至9,529.27万元，同比增长19.37%至32.11%。