银保新单占比达63%！50万亿存款到期，助推银保大时代

　　来源：慧保天下

　　银保渠道的荣光持续，在增速之外，更重要的是其对保费结构的影响。

　　在上半年银保渠道新单保费超越个险后，其强烈攻势仍在持续，行业数据显示，2025年全年，银保渠道新单规模保费同比增长超15%，同时，据业内人士透露，银保渠道新单占比已攀升至约63%。

　　与之正好相反的是，个险渠道正在经历全行业的负增长，头部公司同样难以幸免。上市险企的数据为此提供了有力佐证，近日，太保寿险披露的2025年全年保费收入就是缩影，其个险渠道负增长0.7%，而银保渠道大增42.0%。

　　形成鲜明对比的一减一增之间，渠道变局的图景也清晰无比。而2026年，一个银保渠道放量增长的大时代或许正在临近——预计高达50万亿元的存款即将到期，而银保渠道、保险产品是这天量存款最有可能的受益者。

　　个险全行业负增长

　　头部公司同样承压，个险报行合一、港险分流多重因素影响

　　根据行业交流数据，2025年前11个月，纳入统计的险企个险渠道标保1096.15亿元，同比下滑11%。这标志着在2025上半年个险渠道被银保渠道超越后，完成了全年增长乏力的趋势的确认。

　　可以看到，无论哪个类型的公司，压力是普遍存在的，其个险渠道的标保都是明显负增长，且多为两位数的负增长。细数全行业情况，可以发现，个险标保同比降幅超过20%的约有21家，几乎占据了参与交流公司的三分之一。

　　即使是老七家这样的头部险企，在庞大的代理人队伍和品牌优势下，同样难逃行业性的压力，2025年前11月个险标保同比下滑约10%，而其余的公司则下滑幅度更大，整体为同比下降13%。

　　若进一步区分，可以看到，外资公司的表现稍微好于中资公司，2025年前11月同比下滑了9%。但其整体市场规模较小，难以扭转大盘趋势。

　　近日公布全年保费的太保寿险，就是一个具有代表性的案例——具体来看，其2025年个险渠道实现原保费收入1827.51亿元，同比小幅下降0.7%、但这0.7%的微弱降幅，是由占比超过80%的续期业务同比增长1.2%所平滑的结果。真正反映渠道活力和增长潜力的新单业务，则出现了收缩：新保业务同比下降9.9%，其中价值更高的新单期缴业务同比下降12.4%。这意味着，个险渠道的增长动能正在快速减弱。

　　其他几家头部公司的状况同样不容乐观，据行业交流数据显示，平安人寿、太平人寿均同比下滑超过10%。

　　分析个险渠道下滑原因，最核心的是个险渠道的“报行合一”。2025年4月，监管出台《关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知》，个险“报行合一”落地，压降销售成本下，个险渠道过去依靠高额佣金激励、短期竞赛推动的粗放式增长模式难以为继。

　　其次，在面临行业转型、收入波动等挑战时，也会出现资深代理人批量流失的现象，一定程度上影响了渠道效能。尤其是个险“高手”的转身，人力数量下滑之外，更重要的是优质客户关系的断裂和产能的丧失。

　　此外，随着香港保险持续升温，也会分流内地高净值客户与“大单”保费。香港保险凭借其独特优势，近几年持续升温，尤其是对内地的高净值客户赴港完成资产配置及财富管理，直接导致内地个险渠道的高件均、高价值保单流失，明显影响保费规模。

　　银保渠道增长持续

　　2025年新单占比超60%，竞争核心细化到公司具体资源优势

　　与个险渠道的惨淡正好相反，银保渠道正迎来一轮强势的“复兴”与增长浪潮。据行业交流数据，2025年全年，银保渠道新单规模保费约为8446亿元，同比增长15.2%；新单期缴保费约为3973亿元，同比增长10.2%。

　　同时，业内人士透露，2025年银保渠道的新单占比已经超过60%，约为63%。2025年8月，太保寿险总经理李劲松就公开表示，银保业务已经占到了总体保险业务40%，新单业务已经超过60%。

　　这是全行业集体战略重心转移的结果，在慧保天下2025年年中策略会上，几乎所有险企都明确表态——银保必须做，而且要认真做。头部险企以其更强的系统对接能力、资源禀赋、品牌能力，战略性的倾斜和布局，因此更早收获成效，上市险企的成效均在2024年的年报中就已开始体现，2025年则进一步放大。

　　而中小险企虽然在“报行合一”、放开1+3限制后，在银保渠道的合作时处于弱势地位，但也纷纷另辟蹊径、“轻装上阵”，例如更大力度开掘下沉市场，与城商行、农商行等银行体系合作，以求实现更有价值的增长。

　　一些在2025年实现高速增长的公司，大多是采取了更为战略性、资源高度共享的模式和路径。例如，在2025年实现同比增长141%的中信保诚人寿，就将其业务与中信集团旗下其他金融子公司形成深度协同；再比如，实现146%的同比增速的中汇人寿，在2025年跟五大国有银行达成合作，并将其列为重点合作单位。

　　更值得关注的，是连一向讲求稳健、最为保守的合资、外资险企也杀入银保渠道，在大肆入局下，他们银保新单规模保费大多实现了两位数的增长，甚至还有翻倍式的增长，年度同比增幅超过30%的就有9家公司。这些公司更加专注于高价值客群和期交业务，银保渠道同时贡献了规模与价值。

　　但这并不意味着所有公司都能喜气洋洋地分享银保渠道的红利，在渠道费用趋于透明下，银行选择合作伙伴愈发审慎，更加注重合规背景，问题公司、经营恶化的公司其劣势反而更为凸显，多家公司实现了明显的负增长。

　　产品力不足、渠道关系薄弱、资本约束、战略不定，或许都可能影响银保渠道的增长。但更重要的是，银保渠道大涨的同时，也开启了行业格局新一轮的洗牌过程，胜者才能赢得一切。

　　重大变量显现

　　50万亿存款到期机遇来临，银保渠道、保险产品具有重大优势

　　更多变量还在路上，随着低利率的持续，将于2026年到期的天量存款去往何处，成为了近期的关注焦点。

　　据多家券商测算，2026年两年期及以上定期存款到期规模预计在30万亿元至60万亿元之间，市场普遍接受的预测均值在50万亿元左右。而这50万亿的巨量“存款搬家”，为寿险行业带来了巨大的想象空间，尤其是对于以银保渠道为重心的保险公司而言，无疑是一次战略机遇。

　　首先是银行存款客户与保险客户具有天然的重合度，对于银行而言，将到期存款客户转化为保险客户，其边际成本和成功率远低于开拓全新客群；对保险公司而言，到期资金的转化效率远高于其他渠道，毫无疑问，这为银保渠道提供了无与伦比的场景优势。

　　其次，在经济不确定性增加、市场利率持续走低的背景下，理财产品和公募基金等资产波动加大。而保险产品，特别是增额终身寿、年金等储蓄型产品，具备长期锁定利率、保证收益、兼顾保障功能的特点，对比起来，保险产品的“安全性”对寻求资产稳健保值增值的客户更具吸引力。

　　再者，银行代销保险的意愿仍相对较高，在近几年银行的中间收入不断下滑的趋势下，代销基金等收入不断缩水，时不时“低至一折”的降费比拼，反而是在险企发力银保渠道下，代销保险产品更加有利可图，无论是对一线工作人员的绩效，还是对银行的贡献都更为直接，2025年8月，招商银行宣布其零售代销保险总规模甚至突破1万亿元大关。

　　因此，无论是保险产品本身的优势，还是银保渠道的场景优势，即使流向保险的比例有限，但绝对规模也相对较高。据国金证券预测，受益于“存款搬家”逻辑，2026年1月、一季度、全年银保渠道增量资金分别为3057亿元、5094亿元、11150亿元，对应银保增速分别为91%、59%、28%。

　　但存款到期的结构也有所不同，据华泰证券预计，2026年国有大行存款到期规模高于其他银行，量级约为35万亿元至40万亿元；股份行次之，约10万亿至13万亿元；城/农商行合计到期规模约5万亿至7万亿元。也就是说，与国有大行和股份行合作紧密的头部险企及银行系险企，可能捕获最大的机会窗口。

　　2025年的渠道变局，是痛苦与增长交织。而2026年，渠道分化不会停止，只会加剧。对于所有保险公司而言，此刻需要的不仅是要抓住银保机遇的敏捷，更是要有坚定转型、锻造内功的决心。当潮水退去，只有真正创造价值者，才能拥有未来。