如何制定恒指期权套利策略？这些策略有何要点？

其次是宽跨式套利。宽跨式套利与跨式套利类似，不同之处在于买入或卖出的看涨期权和看跌期权执行价格不同。买入宽跨式套利是买入一个较高执行价格的看涨期权和一个较低执行价格的看跌期权，所需支付的权利金相对跨式套利较少，但需要恒指有更大的波动才能盈利。卖出宽跨式套利则是卖出一个较高执行价格的看涨期权和一个较低执行价格的看跌期权，收取权利金，预期恒指波动在两个执行价格之间。该策略要点在于合理选择执行价格，要根据市场情况和自身风险承受能力来确定。

再者是蝶式套利。蝶式套利是由三个不同执行价格的期权头寸组成，通常是买入一个较低执行价格的期权、卖出两个中间执行价格的期权和买入一个较高执行价格的期权。此策略适用于预期恒指在一定范围内波动的情况。其要点在于中间执行价格的选择，要使得期权组合在市场波动处于预期范围内时能够实现盈利，同时控制好风险。

为了更清晰地对比这些策略，以下是一个简单的表格：

在制定恒指期权套利策略时，投资者还需考虑交易成本、市场流动性等因素。同时，要密切关注宏观经济数据、政策变化等对恒指的影响，及时调整策略，以降低风险并提高盈利的可能性。